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方正中期甲醇日报20180426

发布: 2018-04-26 | 来源:青娱乐-青娱乐官网 | 编辑:方正中期期货 | 查看:
甲醇上行承压 弱势回调
 
(评级:震荡)
 
总结与操作建议:

甲醇上行承压,弱势回调。主力合约 1809 小幅高开,在 2700 整数关口上方运行。前期高点压力较为
 
明显,甲醇窄幅震荡,重心有所走低,逐步下破 2700 关口。多空主力博弈,甲醇徘徊整理。午后市场出现
 
跳水,甲醇快速滑落,大幅下挫,跌破十日均线支撑,最低触及 2672。随着部分空头获利了结离场,甲醇
 
逐步止跌。最终收于大阴线,收复前一日涨幅。国内甲醇现货市场大稳小动,价格波动幅度有限。西北主
 
产区甲醇盘整运行,企业出货尚可,部分货源主供前期合同,新签订单出货情况一般。甲醇生产企业积极
 
排货为主,部分成交平稳。下游市场维持按需采购,操作偏谨慎。沿海地区甲醇可售货源不多,低端国产,
 
高端进口。持货商报价坚挺,但下游买气欠佳,成交匮乏。甲醇价格处于高位,部分下游企业存有抵触心
 
理,市场交投气氛有所降温。随着期货走低,业者心态转弱,观望情绪蔓延。甲醇上方空间有限,期价短
 
期或调整运行,操作上可轻仓逢高试空,关注 2750 附近压力。

一、甲醇期货分析
                表 1-1 活跃合约日成交数据                

收盘价 最高价   最低价 涨跌幅 成交量     成交量变化   持仓量   持仓量变化
2681 2726   2672 -1.51 862284     -50490   696628   -22774  
资料来源:Wind,方正中期研究院                          
甲醇上行承压,弱势回调。主力合约 1809 小幅高开,在 2700 整数关口上方运行。前期高点压力较为
明显,甲醇窄幅震荡,重心有所走低,逐步下破 2700 关口。多空主力博弈,甲醇徘徊整理。午后市场出现
跳水,甲醇快速滑落,大幅下挫,跌破十日均线支撑,最低触及 2672。随着部分空头获利了结离场,甲醇
逐步止跌。最终收于大阴线,收复前一日涨幅。                      
二、甲醇现货市场                              


  表 2-1 国际甲醇主要报价    
           
日期 FOB 美国海湾   CFR 中国主港 FOB 鹿特丹 CFR 东南亚
2018-04-24 387.90   386.00 309.00 421.00
           
2018-04-23 387.90   385.00 311.00 421.00
           
日度变化 0.00   1.00 -2.00 0.00
           
 
资料来源:Wind,方正中期研究院
 
山西地区:甲醇市场波动有限,主流商谈 2620-2720 元/吨,出货尚可。
 
陕西地区:甲醇市场呈现盘整,关中地区报价 2770-2890 元/吨,部分主供前期合同,新单出货有限。
 
陕北地区报价 2520-2550 元/吨,部分供给烯烃,部分成交平稳。
 
鲁南地区:甲醇市场暂稳整理,当地主力工厂零售报盘 2850-2920 元/吨,长约客户接货稳定,生产企
 
业积极出货为主,下游按需采购。
 
河南地区:甲醇市场波动有限,附近厂家成交有 2800-2850 元/吨附近自提,业者交投谨慎。
 
江苏地区:常州张家港、南通甲醇市场放量寥寥,多数业者货源偏紧,当地现货报盘试探参考 3150-3280,
 
低端国产,高端进口。主动报盘不多,成交匮乏。期货价格弱势震荡,现货可售货源不多,报盘坚挺,但
 
整体买盘气氛平平,日内零星小单放量为主。
 
华南地区:甲醇市场气氛回落,日内成交在 3190-3280 元/吨,交投尚可。

三、国内甲醇港口库存

截至 04 月 19 日,江苏甲醇库存在 31.06 万吨,增加 1.29 万吨。进口船货集中到港卸货,可流通货源
 
也相对集中,市场补空需求以及部分刚需支撑,整体提货量还可。但由于部分货源进行出口,江苏地区甲
 
醇库存窄幅增量,可流通货源增加至 5.6 万吨。浙江(嘉兴加上宁波)地区甲醇库存在 17 万吨,增加 0.6
 
万吨。下游烯烃大多保持高负荷运行,对甲醇消耗量明显,部分进口船货以及少量内贸船货抵达下游工厂,

浙江地区库存窄幅增量,可流通货源在 1.2 万吨附近。华南(不加福建地区)地区甲醇库存在 7.3 万吨,
缩减 2.5 万吨,可流通甲醇货源在 6.5 万吨附近。福建地区甲醇库存在 1.82 万吨附近,增加 0.15 万吨,
可流通货源在 1.6 万吨附近。进口船货到港相对有限,由于市场推涨明显,市场买涨心态下,采购相对积
极,整体库存缩减明显。                              
目前,沿海地区甲醇库存在 57.18 万吨,整体可流通货源预估在 14.9 吨附近。初步估算,预计沿海地
区 04 月 20 日至 04 月 29 日抵港的进口船货数量在 20.5 万吨-21 万吨附近。  

四、价差与基差  
甲醇 1805 与 1809 合约价差为 213,远月合约走弱,处于贴水状态。期货回调,现货处于大幅升水状态,
基差为 544。  

六、装置运行动态                
                表 6-1 国内主要停车或检修情况
                     
地区   厂家   产能     原料     装置检修运行动态
    青海桂鲁   80     天然气   其甲醇装置计划 4 月底恢复运行
                     
    青海盐湖   140       其 20 万吨/年天然气甲醇装置于 12 月 12 日限气停车,其 120 万
            吨甲醇装置于年后停车,恢复时间待定
                   
                   
西北   青海中浩   60     天然气   其甲醇装置于上周五附近恢复运行,目前负荷 7 成
                   
    新疆广汇   120       计划 4 月 20 日开始轮流检修,5 月 12 日结束
                   
    中天合创   360       其 360 万吨/年甲醇装置维持降负运行
                   
    中煤远兴   60       其甲醇装置于 3 月 23 日检修,目前仍在检修中,计划检修 30 天

 
  宁夏长城能 50 其甲醇装置于 4 月 1 日检修,计划 45 天  
   
         
           
  久泰能源 100 其甲醇装置于上周末重启,目前负荷不足一半  
           
  榆林凯越 60 其甲醇装置计划 5 月初检修,目前因催化剂活性降低,日产 1700  
   
         
           
  内蒙古荣信 90 其甲醇装置于上周五恢复正常,目前运行平稳  
           
  西北能源 30 其甲醇装置于 4 月 6 日检修,计划检修 30 天  
           
  金诚泰 30 其甲醇装置于上周五产出产品,目前运行正常  
           
  三聚家景 30 焦炉气 其甲醇装置于 3 月 1 日开始检修,目前仍在检修中,计划检修 45  
   
         
           
  大唐多伦 168 甲醇装置计划月底停车  
           
  陕西焦化 20 焦炉气 其甲醇装置于 4 月 17 日检修,计划检修 7 天  
           
  陕西渭化 60 其 20 万吨/年甲醇装置于上周末临时停车,恢复时间待定  
           
  延长兴化 30 其甲醇装置于 4 月 10 日检修,计划月底恢复  
           
  甘肃华亭 60 其甲醇装置于 3 月 21 日开始停车检修,计划检修 50 天  
           
  天津碱厂 50 其甲醇装置于 4 月 9 日停车检修,计划 4 月 25 日恢复运行  
           
  唐山中润 20 焦炉气 一套装置 4 月 19 日开始停车两周左右  
           
  大土河 20 焦炉气 于 3 月 17 日附近停车,预计月底恢复  
           
  万鑫达 20 焦炉气 其 10 万吨/年甲醇于 4 月 2 日停车检修,重启待定  
华北          
五麟煤焦化 10 焦炉气 其 10 万吨/年甲醇于 4 月 2 日停车检修,计划检修 30 天  
           
  建滔潞宝 20 焦炉气 其 10 万吨/年甲醇装置恢复时间待定  
           
  金源化工 15 其甲醇装置于 3 月 26 日停车,恢复时间待定  
           
  河北峰峰 30 焦炉气 一期 10 万吨/年装置停车中,二期 20 万吨/年装置 4 月 18 日出产  
   
         
           
  明水大化 90 30 万吨/年装置运行正常,60 万吨/年装置 4 月 17 日停车检修 3-4  
   
         
           
  山东兖矿 114 国宏装置 18 日开始恢复,目前国宏、国焦、鲁化装置均正常  
           
  新能凤凰 92 4 月 19 日因锅炉故障,甲醇一套装置临时停车,预计短期恢复  
           
  微山同泰 10 焦炉气 4 月 16 日临时停车,19 日陆续恢复  
华东 上海焦化 100   60 万吨/年 4 月 10 日开始停车检修,18 日陆续恢复;另外 40 万  
    吨/年装置计划 5 月 10 日开始检修 20 天左右  
         
           
  江苏伟天 30 焦炉气 4 月 19 日装置全线停车,重启时间待定  
           
  江苏恒盛 40 其甲醇装置维持降负运行  
           
  安徽临涣 40 焦炉气 其 20 万吨/年甲醇装置于 3 月 25 日检修,计划检修 30 天  
           
  徐州华裕 15 焦炉气 其甲醇装置目前仍在检修中,重启时间待定  
           
华中 河南晋开 30 其甲醇装置于上周末停车,恢复时间待定  
         
心连心 60 其一期甲醇装置于仍处降负运行,其二期甲醇装置仍出粗醇  
   
           
西南 泸天化 50 其甲醇装置于 3 月 27 日停车,恢复时间待定  
         
贵州金赤 30 其甲醇装置于 3 月 27 日开始检修,重启待定  
   
           
东北 吉林通化 12 其甲醇装置目前仍未恢复,计划 4 月中下旬恢复运行  
         
亿达信 10 焦炉气 其甲醇装置计划 4 月 20 日开始停车检修 14 天  
   
           


  中煤龙化 39 目前仍在检修中,重启未定
         
 
资料来源:卓创资讯,方正中期研究院
 
截至 04 月 19 日,国内甲醇整体装置开工负荷为 63.23%,环比上涨 2.81%。西北地区的开工负荷为 70.80%,
 
环比上涨 7.94%。尽管有部分焦炉气甲醇装置降负或者停车,但因久泰、金诚泰及荣信等西北几套大型装置
 
检修结束复工,所以西北地区开工上升明显,从而带动国内甲醇整体开工率上升。

七、主要下游产品价格
 
表 7-1 主要下游产品价格一览
 
产品名称 市场 4 月 24 日 4 月 25 日
甲醛 江苏市场 1600-1700 1600-1700
       
二甲醚 江苏市场 4900-5480 4900-5480
       
MTBE 山东市场 6100-6100 6100-6150
       
碳酸二甲酯 江苏市场 6200-6400 6200-6400
       
丙烯 山东市场 7900-8000 7850-7950
       
DMF 江苏市场 6150-6300 6150-6300
       
二氯甲烷 江苏市场 3550-3750 3550-3750
       
冰醋酸 江苏市场 4440-4500 4500-4550
       
 
资料来源:卓创资讯,方正中期研究院
重要事项:
 
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